诺辉健康发布中期业绩：扭亏为盈，常卫清民营医院及体检渠道放量

公司按港交所要求在财报中对造假质疑作出了回应。

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作者｜罗宾

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据IPO早知道消息，8月21日，诺辉健康（6606.HK）发布了2023年截至6月30日的经审计的中期业绩报告。公司上半年收入实现人民币8.2亿元，同比增长264.6%；毛利润7.5亿元人民币；毛利率由去年同期的82%提升至90.9%。

诺辉健康首次实现过去12个月经常性盈利，扭亏为盈，较之前预期目标提前一年实现盈亏平衡。报告期内，公司经调整净利润为6130万元，去年同期经调整净亏损为1.06亿元。销售及市场开支占比总收入从2022年同期的86%下降至69.4%；行政开支占比总收入从2022年同期的23%下降至9.3%；研发开支从2022年的3940万元上升为6360万元人民币。截至2023年6月30日，公司现金及特定金融资产结余为20.5亿元。

同时，对于日前市场中流传的一份来自Capital Watch的指控公司财务造假的调查报告，诺辉健康在8月21日的中期业绩媒体沟通会中对主要质疑作出回应。诺辉健康董事长兼CEO朱叶青表示，公司已经按港交所要求在财报中对上述调查报告作出回应；公司会用法律手段采取维权措施。

财报显示，诺辉健康3大商业化产品持续量价齐升。其中，上半年常卫清为公司贡献60%的销售收入达4.9亿元，同比增长566%。医院渠道为常卫清占比最大的收入来源，确认收入量为17.2万份，其中民营医院和诊所渠道贡献常卫清收入量为13.3万份。民营医院和民营诊所增长迅速，常卫清上半年已准入民营医院、社区医院、诊所和门诊部累计近1000家。同期，常卫清在公立医院已完成近300家公立医院的准入。

朱叶青表示，常卫清在公立医院稳步推进，进入公立医院对建立产品的严肃医疗和临床价值、公信力有重要的战略意义，所以虽然销售占比不大，但医院销售的大部分资源会布局到公立医院。

朱叶青指出，常卫清的收入确认无关渠道库存，而是以完成检测服务为主，并且这也经过了外部审计师德勤的审计。据会计准则，常卫清收入确认仅有两种情形，一是完成检测服务，该情形确认的收入在报告期内占比96%；一是过期产品，占比4%。“不管产品从任何渠道卖到消费者手中，消费者必须取样而且通过快递寄到我们的实验室，实验室对这一份样本进行正常的检测并出具检测报告以后，才能够与相关的销售渠道去确认收入。”

而诺辉健康与医疗机构、战略合作伙伴的账期在90-180天的居多，开具发票后才开始启动收款流程，这间接解释了诺辉健康较长的应收账期；但相比于同行企业150-250天的水平，诺辉健康的账期处于合理状态。

结合上述账期，诺辉健康管理层对应收账款较高的商业模式也进行了阐释。朱叶青表示，从过去几个半年报来看，上期产生的应收账款都能在当期收回，说明公司商业模式能够实现良性循环。随着今后更多的财报出来，若每一期回款大于甚至远大于上期应收账款，市场可以更好地理解公司的商业模式。未来12-18个月诺辉健康有望实现现金流转正，届时应收账款并不会成为诺辉健康发展的负担。

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